為了大家合夥出的資産的安全，不被基金公司挪用，中國證監會規定，基金的資産不能放在基金公司手裡，基金公司和基金經理隻管交易操作，不能碰錢，記賬管錢的事要找一個擅長此事又信用高的銀行負責。于是這些出資（就是基金資産）就放在銀行，而建成一個專門賬戶，由銀行管賬記賬，這稱為基金托管。當然銀行的勞務費（稱基金托管費）也得從大家合夥的資産中按比例抽一點按年支付。所以，基金資産相對來說隻有因那些高手操作不好而被虧損的風險，基本沒有被偷挪走的風險。從法律角度說，即使基金管理公司倒閉甚至托管銀行出事了，向它們追債的人都無權碰基金專戶的資産，因此基金資産的安全是很有保障的。

　　投資基金就是讓理财專家替你打理财富，比較省心，收益穩定，很适合上班族和對金融信息了解較少的人群。但基金是長期投資品種，持有時間長才會顯現出良好的效果。

　　在基金的投資理念上，美國人比較崇尚巴菲特的投資哲學：“買進被市場低估的股票，長期持有以獲利。”數據顯示，美國基金持有人自20世紀80年代牛市以來的平均持有周期是3~4年，這反映了美國基金持有人将基金視為理财工具，而非短炒工具，他們通常不會随短期市場波動而頻繁進出。正如巴菲特所說：“我們在投資的時候，要将我們自己看成是企業分析家，而不是市場分析師或經濟分析師。”

　　美國人熱衷于基金投資，這主要是因為美國人具有傳統的投資意識，也有很強的風險意識和風險承受能力；第二次世界大戰後生育高峰那代人的老齡化、20世紀70年代開始的國家養老體制改革，也促使美國人投資基金。調查顯示，有92%的美國基金投資人購買基金是為了退休養老的财務目标，而養老金在共同基金中的資産比例也從20世紀90年代初的20%上升到目前的40%左右。

　　此外，在美國，各類投資基金比較發達，據報道，美國共有15300多家投資公司，8000多隻共同基金，6400多個單位投資信托，620多隻封閉式基金，150多隻交易所基金。這樣，人們對投資基金有了更多的選擇。

　　通俗地講，投資基金就是彙集衆多分散投資者的資金，委托投資專家（如基金管理人），由投資管理專家按其投資策略，統一進行投資管理，為衆多投資者謀利的一種投資工具。投資基金集合大衆資金，共同分享投資利潤，分擔風險，是一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。

　　經濟學家提醒你

　　買基金和買股票一樣，有風險，在買之前一定要分析一下自己的風險承受能力和經濟狀況，不要盲目地跟買和跟賣。

　　黃金：保值增值的好選擇

　　繼“股民”、“基民”之後，“金民”又成投資新一族。特别是在2008年1月，股市連續下挫，而黃金的價格卻在節節飙升，于是，很多股民紛紛從股市抽回資金，轉頭殺進金市尋金。黃金投資是最具潛力的投資品種，它為人們打開了新的财富之門。那麼，黃金到底具有哪些魅力呢？

　　黃金具有不變質、易流通、保值、投資、儲值等多種功能。當然，随着國際事務的變動，黃金的價格也會有變動，不過到任何時候，就算所有的紙币都不能花了，黃金仍可以充當貨币。因此，黃金成為人們新的投資品種，尤其在不确定的經濟、政治環境下，黃金作為“沒有國界的貨币”更是受到人們的青睐，成為一種永久、及時的投資方式。

　　同時，黃金作為一種世界範圍的投資工具，具有全球都可以得到報價，抗通貨膨脹能力強，稅率相對于股票要低很多，公正公平的金價走勢，産權容易轉移，易于典當等比較突出的優點。這奠定了這個天然的貨币之王的地位。

　　對于人們來說，要想進行黃金投資，就首先要了解黃金投資的品種。在我國，現階段主要的黃金投資品種有以下三種。

　　1.實物金

　　實物金買賣包括金條、金币和金飾等交易，以持有黃金作為投資。這種投資的實質回報率基本與其他方法相同，但涉及的金額一般較高（因為投資的資金不會發揮杠杆效應），而且隻可以在金價上升之時才可以獲利。一般的飾金買入價及賣出價的差額較大，視作投資并不适宜，金條及金币由于不涉及其他成本，是實金投資的最佳選擇。但需要注意的是持有黃金并不會産生利息收益。

　　金币有兩種，即純金币和紀念性金币。純金币的價值基本與黃金含量一緻，價格也基本随國際金價波動，具有美觀、鑒賞、流通變現能力強和保值功能。紀念性金币較多更具有紀念意義，對于普通投資者來說較難鑒定其價值，因此對投資者的素質要求較高，主要為滿足集币愛好者收藏，投資增值功能不大。

　　黃金現貨市場上實物黃金的主要形式是金條和金塊。金條有低純度的沙金和高純度的條金，條金一般重400盎司。市場參與者主要有黃金生産商、提煉商、中央銀行、投資者和其他需求方，其中黃金交易商在市場上買賣，經紀人從中搭橋賺傭金和差價，銀行為其融資。黃金現貨報盤價差一般為每盎司0.5～1美元。盎司為度量單位，1盎司相當于28.35克。

　　黃金現貨投資有兩個缺陷：需支付儲藏和安全費用；持有黃金無利息收入。于是通過買賣期貨暫時轉讓所有權可免去費用和獲得收益。中央銀行一般不願意通過轉讓所有權獲得收益，于是黃金貸款和拆放市場興起。

　　2.紙黃金

　　通俗地說，紙黃金就是黃金的紙上交易。投資者的買賣交易記錄隻在個人預先開立的“黃金存折賬戶”上體現，而黃金的價格根據國際金價實時調整，用戶不用擔心銀行随意操縱金價。

　　紙黃金的優勢是顯而易見的：

　　（1）安全性高。由于紙黃金是不依賴于實物的交易，所以你不用擔心黃金的儲存、保管，它是以數據的形式記錄在銀行的數據庫中。其安全性要遠遠高于銀行存款。

　　（2）成本低。紙黃金交易中，投資者無須透過實物的買賣及交收來實現交易，而是采用記賬方式來投資黃金，由于不涉及實金的交收，交易成本可以更低。

　　（3）變現速度。從變現的程度來說，紙黃金的變現是瞬間到賬的，不像基金需要幾個工作日才可以拿到錢。而且紙黃金也比股票更具有彈性，隻要你願意，你可以在買入1分鐘後賣出你的紙黃金，而這在股市是不可能實現的。

　　（4）交易方式規範。紙黃金跟随國際金價制定價格，而不是由銀行自己制定的，所以投資者不用擔心銀行會通過操縱價格來獲取利潤。

　　（5）手續費低。與我們投資股票、基金一樣，紙黃金的交易也是需要一定的手續費。與傳統的按交易金額的百分之幾收取手續費不同，紙黃金的手續費是按照黃金數量來收取的。投資紙黃金的手續費要遠遠低于股票、基金的手續費，并且這一比率會随着金價的上漲而下降。

　　但是紙黃金也并非沒有缺陷，雖然它可以等同持有黃金，但是賬戶内的“黃金”一般不可以換回實物，如想提取實物，隻有補足足額資金後，才能換取。

　　這裡要注意的是，紙黃金和實物黃金的共同缺點就是不能做空。也就是說，當黃金價格下跌的時候，投資者就無法進行黃金投資操作了，隻能等待下次上漲。如果投資者手中持有黃金，而沒有及時賣出，那麼隻能承擔黃金價格下跌的損失了。

　　3.黃金期貨

　　通常來說，黃金期貨的購買、銷售者，都在合同到期日前出售和購回與先前合同相同數量的合約，也就是平倉，無須真正交割實金。每筆交易所得利潤或虧損，等于兩筆相反方向合約買賣差額。這種買賣方式，才是人們通常所稱的“炒金”。黃金期貨合約交易隻需10％左右交易額的定金作為投資成本，具有較大的杠杆性，少量資金推動大額交易。所以，黃金期貨買賣又稱“定金交易”。

　　黃金期貨投資的缺點是：投資風險較大，因為需要較強的專業知識和對市場走勢的準确判斷；市場投機氣氛較濃，投資者往往會由于投機心理而不願脫身，所以期貨投資是一項比較複雜和勞累的工作。

　　目前黃金投資最熱門的是期貨和現貨交易。

　　黃金現貨交易基本上是即期交易，在成交後即交割或者在數天内交割。黃金期貨交易的主要目的為套期保值，是現貨交易的補充，成交後不立即交易，而由交易雙方先簽訂合同，交付押金，在預定的日期再進行交割。其主要優點在于以少量的資金就可以掌握大量的期貨，并事先轉嫁合約的價格，具有杠杆作用。

　　經濟學家提醒你

　　黃金投資是繼證券、期貨、外彙之後又一個新的投資寶藏，是非常适宜普通投資者的最具潛力的投資品種之一。

　　儲蓄：把錢存入銀行

　　先哲早已告訴我們，儲蓄是一種美德，揮霍浪費可恥。這個古老的智慧，反映了我們共同的道德判斷，以及未雨綢缪的明智抉擇。但是這個世界上總有許多揮霍成性的人，也總有許多理論家，為揮霍行為尋找合理化的借口。

　　古典經濟學家勇于駁斥他們那個時代的種種謬論，他們認為符合個人最佳利益的儲蓄政策，也符合國家的最佳利益。他們指出，懂得長遠打算的理性儲蓄者，對整個社會不會有害，反而有益。但當今社會，古老的節儉美德連同古典經濟學家的警醒之言受到抨擊，許多人搬出反對節儉的新理由，提倡支出的論調蔚然成風。

　　為了把這個基本的問題盡可能講清楚，我們再來借用經濟學家巴斯夏所舉的一個經典例子。假設有兩兄弟各繼承了一筆财富，每年有50000美元的收益，但是其中一人揮金如土，另一人謹慎節儉。我們在這裡忽略掉所得稅，以及兩兄弟是否應該去工作賺錢，是否該把大部分錢捐給慈善機構，因為這些問題和我們接下來要談的主題無關。

　　哥哥阿爾文是個揮霍者，他不僅有揮霍的性情，而且有揮霍的信念。他是卡爾・洛貝圖斯的忠實信徒。在19世紀中葉，洛貝圖斯宣稱資本家“必須将他們賺來的錢全部用于享受和奢靡”，因為如果他們“決定節省，商品将積壓，部分工人将失業”。阿爾文常出入夜總會；小費出手十分大方；他愛講排場，養了很多仆從；他有兩名私家司機，車子買了一輛又一輛；他畜養一批賽馬；他喜歡駕遊艇出航，去各地觀光；他給太太買鑽石項鍊和毛皮大衣；送朋友貴重卻派不上用場的禮物。

　　為了這一切，他隻好動用老本，但他義無反顧。如果節省是一種罪惡，不節省當然就是美德；再說這麼做，可以補償吝啬鬼弟弟本傑明由于節省犯下的罪行。

　　不用說，阿爾文對于男女服務生、餐廳老闆、皮貨商、珠寶商、各類奢侈品店家來說都是最受歡迎的人。他被視為衆人的财神爺。大家都看得很清楚，正是他四處揮灑，人們才有那麼多工作可做。

　　弟弟本傑明的人緣比起哥哥簡直相形見绌。他很少光顧珠寶店、皮貨店和夜總會，也不會親昵地直呼侍者領班的名字。與阿爾文年年吃老本不同，本傑明要謹慎得多。他一年的花銷在25000美元左右。在那些目光短淺的人看來，他提供的工作機會顯然不到阿爾文的一半，另外25000美元則絲毫沒有派上用場，就跟那筆錢不存在一樣。

　　且慢！讓我們來看看本傑明究竟是如何支配那另外25000美元的。那筆錢，他并沒有放在錢袋子、書桌抽屜和保險箱裡面。他把錢存到銀行，或者拿去投資。如果他是存到商業銀行或儲蓄銀行，銀行會借給企業用做周轉金，或用于購買證券。換句話說，本傑明的錢用于直接或間接投資。這些錢被用于投資購置或建造生産資料――房屋、寫字樓、工廠、輪船、卡車、機器。本傑明投入這些用途的數額與他将錢直接用于消費的數額一樣多，都能使錢進入流通、創造就業機會。

　　總之，現代世界中的“儲蓄”，隻是支出的另一種形式。兩者的差别，通常在于前者把錢交給别人用于擴大生産。就提供就業機會來說，本傑明既“儲蓄”又“支出”帶來的效果，與阿爾文單純支出的效果一樣，他們投入流通的資金也一樣多。主要區别就在于，阿爾文花錢提供的就業機會，每個人都看得到；而要認清本傑明儲蓄的錢所起到的同樣的作用，則需要我們做進一步的觀察和思考。

　　12年後，阿爾文破産了。他不再流連于夜總會和時尚精品店；那些曾奉他為财神爺的人如今談起他時，嘲笑他是傻蛋一個。他寫信向本傑明借錢。本傑明的支出和儲蓄比率還是和以前一樣，由于投資收益不斷增長，通過他的投資創造的就業機會不僅數量更多，并且那些工作待遇更加好、勞動生産率更高。他的資本财富和收入都比以前高。簡單來說，他增加了國家的生産能力，阿爾文卻沒有。

　　近年來，關于儲蓄的謬論層出不窮，不能都借用上面兩兄弟的例子來加以駁斥，有必要針對那些謬論進行進一步的探讨。許多謬論連最基本的概念都搞混，到了匪夷所思的地步，犯這種錯誤的人中不乏知名經濟學作者。例如，儲蓄一詞有時被用來單指蓄藏金錢，有時被用去指投資，甚至用來用去不加區分。

　　經濟學家提醒你

　　利息稅全稱為“儲蓄存款利息所得個人所得稅”，主要指對個人在中國境内儲蓄人民币、外币而取得的利息所得征收的個人所得稅。為了刺激消費，我國從2008年10月9日起暫免征收利息稅。

　　期貨：今天做明天的交易

　　有人說：如果你愛一個人，就讓他做期貨，因為那是天堂；如果你恨一個人，就讓他做期貨，因為那是地獄。期貨是一把雙刃劍，既可以讓你一夜暴富，也可以使你瞬間破産。